[罗辑思维微信]王烁：请死守这唯一靠谱的投资方案2016.9.7
罗胖：
这两天啊，腾讯公司的股票大涨，成了亚洲的第一股。一个朋友把肠子都快悔青了，因为他就在这一轮大涨之前，刚刚把腾讯股票给抛了，这位就像是祥林嫂一样到处诉苦啊。那我们只好安慰他，我就说你看啊，这股票一抛就和你没关系了，那对你来说它就是一只市场上的普通股票了，对吧!那股票天天有涨的啊，还有连续涨停板的呢!都和你没关系，那为啥别的股票涨你不痛苦？同样是和你没关系的腾讯一涨你就痛苦咧？他一听说你这个鬼辩还是有点道路。因为占有所以产生感情，因为损失所以产生痛苦，这是人类再正常不过的情绪。但是在投资活动中，也正是这些正常的情绪，让我们的判断是错误百出啊。那今天给你看王烁对一个人一生投资的具体建议。(投资)
引言：此篇文章是为《王烁大学问》做预备的极简金融课的第二课。不论你是什么学历、背景、收入多少，想做个能自立的现代人，这里的金融常识你必须知道。戳此学习第一课
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交易环节是零和博弈，但市场还有正和博弈，这正是你可能通过市场战胜通胀的根本原因。
长期中，股市参与者加总起来的整体收益，并不是零，这最终取决于上市公司的效率提升及业绩改善。
自有历史数据以来，所有主要股市的代表性指数，在长期中看，熨平短期波动之后，都显示为一条向上攀升的线，只是斜率有所不同，因此存在所有人都获益的机会。
这个正和博弈是你作为普通投资者惟一应该参与的部分，透过市场赚企业成长和经济增长的钱。
抓住市场收益，就是抓住市场的贝塔(?beta，来源于希腊字母?β?)。这需要你放弃战胜市场的执念，转而承受市场整体的风险，获得市场收益水平的回报。
巴依老爷考阿凡提：几瓢能将河水舀干？阿凡提说，“如果瓢跟河一样大，一瓢”。阿凡提说的其实就是贝塔。
本文由罗辑思维独家发布。
02
不同市场的贝塔不同，最简单的抓住办法就是股债组合。相对而言，股票的长期收益率高而波动大，债的长期收益率低而波动小，两者组合投资，互相补充，能够在部分熨平波动的同时获得相对稳定的收益。
举个简单例子：
1.?你应该在一有工作收入后，就开始建立股债投资组合，不要等。
2. 初始比例为股债 8 : ?2，股 8 债 2 。
3. 每到年底平衡一次：如果股票上涨，所占比例超过 80%，即卖出股票补入债券，将比例恢复到 8 : 2；反之亦然。
4. 每隔相当长一段时间后( 一般建议 10 年 )， 你要调整股债比例。逐步从 8 : 2 降到 7 : 3 再降到 6 : 4……债券所占比例越来越高，最终到退休以后主要为债券。
这样做的原因也很简单：越年轻越能承受价格波动风险，退休之后，没有了工作收入，就该杀鸡取金蛋了。调整股债比例是为了匹配你的生命和收入周期。
道理就是这么简单，细节则有无穷选择：
1. 股债初始比例?8 : 2?对你来说是否合适？
2. 退休后全为债券对你来说是否过于稳健？
······
每个人的人生规划和收入流跨人生周期分配情形都不同，只能是根据自己情况选择最适合你的那个方案。大体而言，冒险要趁早，退休后就必须守成，这跟性格无关，而是你的人生周期决定的。
至于买哪些股买哪些债？尽早忘掉这些问题，不要去赌你的眼光，也不要去赌你有眼光挑到合适的人帮你做决定。
你得选代表性最为广泛的股票和债券指数，然后在与这些指数对应的指数化投资工具中，选择交易成本最低、成交量最大的那些。
03
这个投资思路放弃了择股，也几乎放弃了择时，仅仅根据个人的生命周期和收入流分布安排最小限度的择时，最终把命运交给市场而不是自己的博弈能力。
对绝大多数人来说，这是惟一靠谱的投资策略，选择不再试图战胜市场而是拥抱市场，才能免于被市场有针对性地伤害。
这一策略之所以靠谱，是因为它在长期中大体能够战胜通胀。它能使得你一生的渐渐积累不被通胀所侵蚀，使你克制当下欲望把消费延期到未来的努力不至虚掷。它不能实现你的发财梦，但能保护你。
之所以如此，是因为一系列高度相关的因素：从数十年的时间维度来看，代表性最为广泛的股债指数与市场高度相关，市场与经济高度相关，经济与通胀高度相关。
随着你在财富阶梯上攀登，你能看到更多的工具：房地产、大宗商品、海外资产、对冲基金、PE/VC?等等。
投资工具越来越复杂，但你的思路应当始终简洁如一：确定初始比例，短期中定期再平衡，长期中定期调整比例，以匹配自己的生命周期和收入流分布。
这唯一靠谱的投资策略对你只有一个要求，但这个要求很高：
克制自己的聪明主意，压抑自己觉得市场愚不可及的念头，放弃与市场博弈，转而从长计议。把投资当作与你的工作人生互补的另一面，好比阴阳鱼严丝合缝，相互对冲，阴阳相生。?
把时间拉长到你的一生，将视野从能否战胜市场发家致富转到利用市场保护自己，你会无视绝大多数市场短期波动。用更安稳的心态、更少的精力、更简明但长期中更有效的方法，来管理自己的财富与人生。
?04
最后，还是来道思考题：
中国人的投资品类增长很快，资产配置工具越来越多。但是现今中国人的资产组合存在明显的畸配：二十年的房地产业高潮和人民币升值之后，中国家庭资产中房子占得太多，而海外资产太少，用术语说是过度高配房地产，过度低配海外资产。
一旦这两类资产开启走向平配的进程，会发生什么？
罗胖曰：
把命运交给市场，而不是自己的博弈能力。
对绝大多数人来说，这是惟一靠谱的投资策略。
做到这一点其实很不容易。
因为你必须相信以下两点 ——
1. 人类经济处于一个长期增长的趋势中。
2. 好市场中的好企业，是最可靠的增值载体。
我们总是看不起“寄生虫”。
但是，在财富海洋里，我们从来都不是什么“主人翁”。
最可靠的策略，恰恰是当一只快乐的寄生虫。
做智识的游牧民族。
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