金 | 融 | 头 | 条 | 2016.05.18星期三
2016/5/18 中国金融圈
宏观1 阶段性降低“五险一金”后 下一步是延长最低工资标准调整周期
《21世纪经济报道》援引地方人社系统消息称，人社部决定在一段时间内将最低工资标准调整的时间由每两年至少调整一次，改为两至三年至少调整一次，并且，调整幅度原则上不超过社会平均工资增长幅度。
2 监管层：对于有明显炒作特征的并购重组，政策收紧的态度明确
2016年首届证券公司保荐代表人培训会日前在北京举行。参会人士透露，此次会议在行业定位、估值方式等多方面做出规范。
本次培训中特别指出，申报材料中资产所属的行业定位要准确。未来的监管趋势是，对有明显概念炒作特征的并购重组实行从严审核。(上证报)
3 经济参考报头版评论：权威人士希望货币政策“稳健”而不是收紧货币
无论在谈及宏观政策，谈及投资，谈及总需求管理和供给侧结构性改革，“权威人士”明确反对的，是过度刺激，过度放水，过度加杠杆。强调供给侧是主线，但并没有否定总需求管理，强调“五大任务”，但从未否认通过政策的微调预调让经济运行在合理区间。
就货币政策而言，“权威人士”很显然是希望货币政策真正“稳健”，不要过于宽松，避免过去的错误再犯，而不是要收紧货币。
4 德日韩台“经济L型”时期的资本市场表现
国君宏观任泽平称，德国、日本、韩国和中国台湾成功推动了结构性改革，它们在“经济L型”后经济增长依靠全要素生产率和创新驱动，产业结构升级，企业盈利能力大幅提升。经济增速下台阶，增长质量上台阶，普遍出现股市牛市，甚至长牛慢牛。中国经济有很大潜力，未来中国“经济L型”是理想状态。
5 资管业三份《意见稿》形成，八条底线曝光
日前监管层内部已形成针对证券期货经营机构资产管理业务的三份文件的征求意见稿或修订稿，拟定股票、混合类资产管理杠杆倍数最多不超过1倍，而员工持股计划则最多不得超过2倍；同时期货、固定收益、非标类资管计划杠杆不得超过3倍，此外其他类型资产管理计划杠杆倍数不得超过2倍。(21世纪经济报道)
股市1 A股午后冲高回落，沪指收跌创业板涨1.1%
周二国内：沪指收报2843.68点，下跌0.25%，深成指下跌0.01%，创业板上涨1.15%；恒指收盘涨1.2%； 沪深300期指IF1605收涨0.12%，上证50期指IH1605收涨0.04%，中证500期指IC1605收涨0.47%。
周二日韩：日经225指数收盘涨1.1%，韩国首尔综指收盘基本持平。
周二欧股：富时泛欧绩优300指数收跌0.14%，德国DAX 30指数收跌0.63%，法国CAC 40指数收跌0.34%，英国富时100指数收涨0.27%。
周二美股：标普500指跌幅0.94%，道指跌幅1.02%，纳指跌幅1.25%。
2 证监会出窗口指导防重组套利，劝说定增老股锁定一年
监管层开始着手解决配套融资老股无需锁定、行业定位不明晰等程序性问题。一位中介人士透露，会里对并购重组有了新的窗口指导：参与定增的实际控制人或控股股东，一旦新增股份数量，即便因定增而摊薄持股比例，在原有的定增新股需要锁定36个月规定之外，窗口指导劝说实际控制人或控股股东所持老股也承诺锁定12个月。(腾讯财经)
3 中信证券：新兴市场股市估值显著低于发达市场，未来一段时间将短暂优于发达市场，美股前景堪忧，其估值处于历史高位。
4 中概股回归A股延期，挂钩单个项目结构化产品兑付风险骤增
一位PE基金管理人表示，目前中概股私有化回归A股遇阻对理财产品的最大冲击，主要是部分金融机构不合规操作所引发的兑付问题——由于中概股私有化回归A股的回报率较高，令部分金融机构将挂钩单个中概股私有化项目的PE基金认购份额设计成结构化理财产品，并将优先级份额出售给很多投资者，若中概股无法按计划在A股实现退出，产品兑付风波将一触即发。(21世纪经济报道)
5 新三板将启动第二轮全网测试，分层方案最快下周公布
从全国股转系统相关人士处获悉，由于多家主办券商和信息商等参测单位并未成功通过首轮全网测试，为配套完成分层后的信息服务管理，5月21日还将进行第二轮全网测试；待技术准备和相关报批程序结束后，新三板分层方案最终版本最快将于下周正式公布。(证券时报)
6 证券时报：监管层再出手严控“炒壳”
投行人士透露，监管部门近期小范围约见部分券商，就借壳重组与炒壳相关事宜进行沟通，明确表示为防止市场非理性炒壳，将进一步严格规范借壳类并购重组。
而在上周举行的2016年第一次保荐代表人培训会上，证监会相关负责人也明确表示：证监会对借壳上市执行与IPO“等同”的要求，禁止创业板上市公司借壳上市。而在此前的规则中，相关表述则是借壳上市条件与IPO标准“趋同”
7 上周证券交易结算资金净转入313亿
据投保基金数据，上周(5月9日-5月13日)证券交易结算资金净转入313亿，融资融券担保资金净转出117亿，股票期权保证金净转入2.07亿。
银行1 周二央行公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，另有700亿元7天期逆回购到期。
2 财新：营改增令票据业务成本上涨近20BP
多位从事票据业务的人士分析，营改增后银行票据业务的赋税会变重，结合当前价格每笔成本可能要上涨20BP，这部分成本最终可能增加到企业身上。
一位股份制银行票据人士表示，近期票据市场因为监管频繁有些过激反应，加上营改增导致这部分赋税加重，有些银行三分之一的利润来自票据业务，所以整体利润被严重侵蚀。
3 工行叫停理财和监管整肃不沾边
向多名工行内部人士求证获悉，事实上，工行叫停的“个人账户综合理财业务”并不是市面上普通的银行理财，那只是工行的一项特色业务，原本体量就不大，和时下监管趋严似也没有太多关联。(一财)
4 银监会：小微企业融资有效需求减弱，风险控制形势仍严峻复杂
银监会：我国小微企业扩张意愿降低，融资有效需求减弱，授信提款不足，且风险控制形势仍然严峻复杂。
去产能、去库存、去杠杆对传统行业的小微企业影响较大，一些双创企业的核心资产在技术快速更新的背景下也面临不断贬值，风险频发，不良率上升。
5 周二上海银行间同业拆放利率(Shibor)
基金私募登记备案重回常态，监管思路或朝“服务型”转变
4月以来，私募备案和法律意见书通过率稳步提高、浙江工商局于日前率先恢复了股权基金类投资企业的工商注册、在基金业协会的多项“人性化”安排下，有真实展业意愿的私募机构赢得了喘息时间，免受注销大限之困。
在规范整肃行业的同时，监管层也正致力于从具体操作层面解决不同基金组织形式当前的“痛点”，如推进各类基金税制统一，争取实现合伙型基金无需工商注册等。在不少业内人士看来，这也反映出监管思路正朝着“服务型”转变。(第一财经日报)
互金法制日报：P2P已曝光“坏账”超728亿
据法制晚报统计公开数据发现，截至周二，被曝光的问题P2P平台已达1630家。按照平均数估算，这些问题平台累计待收金额高达728.1亿元，其中有近半数平台“坏账”的原因为老板跑路。
PE/VC1 淘宝电影获17亿元A轮融资 鼎晖投资、蚂蚁金服、新浪网领投
此轮融资后淘宝电影的整体估值达到137亿元。数据显示，淘宝电影提供全国超过5000家影院在线选座购票服务，覆盖影院票房占全国总票房95%。(阿里影业)
2 平安好医生获A轮融资，估值30亿美金成独角兽，已经成为曝出的移动医疗公司中估值最高的公司。(亿欧网)
3 功夫财经获合一集团1500万人民币A轮投资，视频网站入局财经内容
成立半年“功夫财经” 目前估值超 2 亿人民币，同时宣布，同名古装财经脱口秀将于 6月1日 在优酷独家上线。(36氪)
4 复星昆仲大换血：董事长王钧率投资人财务法务集体离职
上海复星高科技(集团)有限公司宣布免去复星昆仲资本董事长王钧、复星昆仲资本总裁鲍周佳、复星昆仲资本联席总裁梁隽樟等三人职务，同时任命潘东辉担任复星昆仲资本董事长兼总裁。(投资界)
5 我国女首富周群飞蓝思科技业绩巨降
刚刚发布一季度报告的“苹果概念股”蓝思科技正受到新一轮的质疑，一是因其当季业绩巨幅下降，二是因公司公布了未来可能的高管减持计划。在苹果公司罕见出现营收和净利双降的当口，蓝思科技的业绩也正出现巨幅下滑，其过度依赖单一客户的巨大风险开始显现。(一财网)
保险揭秘国内首家保险交易所：91家股东认缴22.35亿股本
从知情人士处获悉，上海保交所的股本“定格”在22.35亿元，共有91家发起人股东参与。“最快在6月召开的上海陆家嘴论坛上，我们将可能听到上海保交所宣布成立的消息。”(一财)
债券1 “秃鹫”争食违约债券
秃鹫专食腐肉，善于汲取腐烂尸体里的精华，秃鹫基金以此得名。
据第一财经，债市违约是违约重整市场里最大的机会，对于专门收购违约债券的秃鹫基金来说，更是蕴藏高达万亿的投资机遇。与银行不良债权的处置模式不同，困境债券投资的高收益来源于识别难度和高波动性。
2 国信证券：7-8月10年国债利率料跌破2.50%
国信证券董德志等人称，坚信二季度债市将带来不错的回报。展望后期，无论CPI、工业增加值还是以M2为代表的货币金融数据都会出现持续下行，意味着融资需求曲线将会持续回落，即便资金供应意愿曲线并不扩张，持平的资金供应意愿曲线以及下行的融资需求曲线，将导致利率不断回落。
房产
1 乐视花29亿买了家地产公司，贾跃亭想当房产商？
16日，乐视控股用接近30亿的价格买了一家地产公司和一家商业管理公司，乐视从视频内容提供商发展，目前已布局了云、内容、大屏、手机、体育、汽车和互联网金融七大子生态领域。
我国房地产数据研究院执行院长陈晟表示，乐视进军房地产企业的切入点，和传统的开发模式不同，寻找可以承载现有生态领域的载体。比如，乐视的影视可以与影院结合，智能家居与住宅结合，打造智慧社区。( 澎湃新闻网)
2 我国成美房产第一国际买家，去年买房286亿美元
搜房网房天下提供的数据显示，中国海外购房者无处不在。2015年，中国海外购房人群城市分布中，上海占比最高，达到11.83%，同比去年上升0.23个百分点；北京位列第二，占比10.43%，同比去年上升0.35个百分点；深圳和广州分别以8.56%和6.50%位列三、四位。北上广深海外购房人群总体占比为37.32%。
3 融创董事长孙宏斌：地价泡沫严重
孙宏斌表示，跟上海、深圳等地不一样，南京、苏州这样的城市未来还将有源源不断的土地供应，目前的房价主要是受惯性的影响。这样的高地价已经“吃掉了”未来好多年的涨价空间，风险已经特别大了。
他预测，今年5-6月份市场的流动性一定会收紧，房价不断上涨是不可能的。(京华时报)
4 苏州突然撤销5幅土地出让 拟进行调控
据21世纪经济报道，由于近期土地市场过热，苏州市政府有意要房企先撤销拿地念头；苏州马上要推出调控政策，涉及限购。
期货1 黑色系午后强力拉升，焦煤暴涨逼近涨停
涨幅方面，焦煤涨5.49%、焦炭涨5.18%、铁矿涨4.9%、郑煤涨4.36%、菜粕涨3.97%、热卷涨3.45%、螺纹涨2.97%、沥青涨2.34%、沪铝涨2.26%、大豆涨2.17%，PTA、郑油、棕榈、甲醇、沪铜、沪镍、淀粉、豆油涨幅均逾1%。跌幅方面，PP跌1.21%。
2 波罗的海干散货指数涨4.9%，报643点。
国际1 日本首相安倍晋三：将在合适时机就消费税上调事宜作出决定，除非出现严重事件，否则将按计划上调消费税，将基于专家的观点，做出是否上调消费税的政治决定。
2 日本财长麻生太郎：G7将讨论国际税收、经济、发展等事项；稳定的汇率对日本而言是最重要的；如有必要，将在G7财长峰会上讨论外汇问题；将就G7如何应对各种不确定性展开讨论。
3 法国巴黎银行：未来数周的数据料太过芜杂，恐怕不足以支持美联储在2016年年中加息；更重要的是，以耶伦为首的FOMC关键成员们近期虽然缄口不言，但外界对他们的共识是在货币政策上更加谨慎；5月18日披露的4月份会议纪要将料凸显出这些成员在经济活动放缓方面的顾虑。
4 美联储威廉姆斯：FOMC在2016年加息2-3次将是合理的；不排除在6月份会议上采取行动的可能；预计美国失业率将降低至4.7%附近；所有迹象都表明美国经济持续温和增长；通胀率处于低位系美元走强和油价疲软所致。
原油1 周二WTI 6月原油期货涨幅1.2%，报48.31美元/桶，布伦特7月原油期货涨幅0.6%，报49.28美元/桶。
2 高盛：油价上涨并非源于供应秩序受到干扰
高盛大宗商品全球主管认为，加拿大油砂产出关闭100万桶/日和尼日利亚石油减产80万桶/日，都未造成油价上涨，因为炼油厂可以依赖于居高不下的原油库存；资本市场并未出现类似原油市场那样的再平衡。
外汇1 周二人民币兑美元中间价报6.5200元，在岸人民币兑美元收盘价报6.5227。
2国际清算银行(BIS)：4月人民币实际有效汇率创两年最大月跌幅，与名义汇率续双降
4月人民币实际有效汇率指数继续大降1.84%至126.14，创16个月新低，上月调整后跌幅为1.70%。
4月人民币名义有效汇率指数五连降至121.31，创17个月新低，当月降幅1.34%，较上月0.75%明显扩大。
黄金周二纽约商品交易所6月交割的黄金期货收涨2.70美元，涨幅0.2%，报1276.90美元/盎司，创5月6日以来收盘新高。
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