A股暴跌幕后真相 虚惊一场还是继续走低？
2016/6/13 中金在线

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     今天(6月13日)是节后的第一个交易日，也是5178一周年过后的首个交易日!盘面哀鸿遍野，次新股现跌停潮，市场走势极为低迷。截至收盘，大盘重挫3.21%，创业板指大跌6.03%，A股暴跌原因何在？

     三大利空叠加，A股避无可避!

     一、A股解禁洪峰袭来6月份解禁市值将达到2617亿元

     A股上市公司大股东减持股份近期又达到一波新的高潮。《第一财经日报》记者注意到，6月份以来至少有两家上市公司公告重要股东将减持上市公司股份至多会超过10%。与此同时，6月份A股的解禁市值将达到2617亿元，较5月份的1900亿元环比增加了37.74%。

     二、端午节期间周边股市暴跌：英国脱欧忧虑加重欧美股市回落

     上周欧美股市先是冲高，但上周五因市场对英国脱欧的忧虑显著加重而跌。英股一周累计挫1.51%，法股挫2.60%，德股挫2.66%。美股道指一周累计小涨0.33%至17865.34点，标普500股指周跌0.15%至2096.07点，纳指周跌0.97%至4894.55点。

     三、风险事件扎堆，全球市场开启避险模式

     随着美联储议息、英国“退欧”公投等风险事件临近，市场避险情绪高涨，上周美国国债收益率创2013年以来新低，德国、日本国债收益率均创历史新低，黄金、日元等避险资产也纷纷走强。分析师认为，面对多重不确定性，投资者风险偏好恐受到打压，金融市场将进入“等待-观望”模式。

     虚惊一场，还是继续走低？

     对于今日A股的走势，兴业证券认为主要是因为：短期风险事件相对比较多，但大多数风险可能是“虚惊一场”，悲观预期将逐步修正。趁担忧加剧时勇敢布局，7、8月份迎来“吃饭”行情。重点分以下四个方面：

     一、短期风险加剧。端午假期全球市场剧烈波动，节前龙头板块次新股大幅回调，事件性因素进入证实或证伪的关键时点。

     二、9月4-5日杭州将举办G20峰会，将成为平抑短期风险事件的重要力量。市场普遍对G20峰会这个时间节点的重要性预期不够充分。我们认为G20峰会前，市场存在着悲观预期修正、风险偏好提升带来的“吃饭”行情。

     三、市场有未被充分预期的“正能量”：

     1)2016年第一季度上市公司利润表业绩靓丽，资产负债表、现金流量表也开始修复，中报可能持续改善。

     2)6-8月，CPI预测值将趋势往下，货币政策三季度面临的环境会相对温和。

     3)美元下半年或受制于自身的复苏节奏与全球的风险因素而走弱。

     四、多空交织下，狭路相逢勇者胜，趁担忧加剧时布局，7、8月份迎来“吃饭”行情。

     兴业证券认为：一方面，短期风险不容忽视，事件性因素也可能触发风险偏好阶段性收紧，使行情剧烈波动；另一方面，未被市场充分预期的正能量依然存在并在逐步被发掘、被验证；建议趁短期担忧加剧时，从景气和成长两个维度勇敢布局，迎接7、8月的“吃饭”行情。

     而中航证券樊波则预计，今后还有惯性走低的要求。他提醒投资者对第一创业尾盘急速跳水要引起重视；今日中小板的几大龙头可里克、银宝山新、第一创业均出现跌停，这种强烈的杀跌直接引发创业板第一高价股中科创达午盘前急速跳水封死跌停，由于标杆股均出现明显回落，同时外围市场也大幅下跌；由于龙头股出现明显的回调，市场的短期风险开始增加，投资者需要减少交易频率，以防范风险为主。综合来看沪指2750点、创业板2030点上下属于第一支撑位。(本文观点仅供参考，不构成投资建议)(中金在线综合兴业证券、凤凰财经、中航证券)

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     编辑：陈静

    

    

    

    

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