供给侧改革阵痛:大宗商品持续走低
2016/2/22 中外管理杂志

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     采写/本刊记者 杨筱卿 责任编辑/朱丽

     於树波:浙江舟山大宗商品交易中心主任

     作为大宗商品最大需求国的中国,在未来去产能化的过程中,大宗商品延续下跌趋势,依然是一个大概率事件。

     2016年初,国家开启供给侧改革,去产能是重要一环。从某种角度来说,大宗商品交易是经济的晴雨表。那么,大宗商品市场在2016年走势如何?

     全球大宗商品全线滑坡

     2015年是大宗商品行业继1937年以来最困难的一年。全球大宗商品市场价格经历了全线滑坡,相比股市的大起大落,大宗商品走势似乎只有“大落”。

     在原油和铁矿石的带领下,追踪22种原材料期货价格的彭博大宗商品指数已累计下跌24%,将面临第三次连续年度亏损,并创下2008年全球金融危机以来最大年度跌幅。其中油价已经下跌逾60%,煤价连续第五年下滑,亚洲指标Newcastle指数GCLNWCWIDX从2011年1月以来下跌将近三分之二。大宗商品价格的下滑趋势延续到了2015年,油价跌至十年未见的低谷,每桶已降至30美元以下,且未看到触底的迹象。

     我认为,中国经济转型、GDP增速下降,预期大宗商品消费回落以及美元强势,是大宗商品价格持续下行的主要原因。2016年启动供给侧改革,但如果没有三年阵痛,是不可能有红利的。而供给的增速依旧大于需求的增速,作为大宗商品最大需求国的中国,依旧处于去产能的过程之中,因此大宗商品延续下跌趋势,依然是一个大概率事件,且人民币贬值增加中国进口原材料的成本,加剧了对资源性大宗商品的需求疲弱,人民币贬值使面临供过于求的大宗商品又增添下行压力。

     然而,一些行业产能过剩的局面可能会发生改变,新的供需平衡下,市场价格将重新定位。可以看到,国内市场已经陆陆续续开始自主性减产。2015年从有色行业开始涌现了一股联合减产潮,各大龙头企业联合减产,计划2016年共减少精炼锌产量50万吨,减产1.5万吨镍金属量,削减镍金属产量不少于20%,减少精铜产量35万吨,还将在未来采取其他措施维护铜产业健康发展。

     三大举措应对低迷态势

     面对大宗商品价格持续低迷,舟山大宗商品交易中心将采取以下措施:

     一、加快集团化发展。随着竞争的加剧,由传统私营资本主导的交易平台已难满足市场及投资者的要求。因此舟山大宗商品交易中心,将全面整合各单一要素的交易平台或实力弱小的交易平台,组建集团,以增强企业的综合竞争力。舟山大宗商品交易中心也将进一步回归现货实体,夯实现货交收的基础。

     二、加强监管,使市场更加有序。在经历股灾和泛亚事件后,防范金融风险将成为2016年舟山大宗商品交易中心的重点工作。

     三、借着舟山大宗商品交易中心申报国际自由贸易岛的东风,以舟山大宗商品交易中心为试验田,加快国际化的步伐,以便接轨国际大宗商品市场。

     管理风向标

     Q:在“供给侧改革”中,大宗商品交易中心应如何发挥作用?

     A:一是发挥市场化配置作用,使有竞争力的企业能获得充足、低成本和优质的资源要素,以市场化手段淘汰落后企业和过剩产能,调整产业结构,使要素实现最优配置,提升经济增长的质量和数量。二是发挥市场化定价机制作用,通过买卖双方多重博弈,形成反映市场真实需求的现货价格,增强企业议价能力,降低企业采购成本。三是发挥金融作用,为企业提供套期保值、风险管理、融资及保险等金融服务,破解企业融资难、融资贵问题,降低企业融资成本,增强企业抗风险能力,提升企业盈利能力。

     Q:大数据时代,舟山大宗商品交易中心如何发力?

     A:我们计划从金融的角度对产业链数据进行整合并形成体系,比如鱿鱼,以挂牌鱿鱼产品为基础,编制、发布鱿鱼交易价格,打造远洋水产品(鱿鱼)信息服务中心。不同于以往的仓单质押融资,交易中心提出“回购交易”模式,引入大型企业作为回购商,利用金融手段使交易中心成为供应链上的信息集成中心,供、需信息在此交融,经过处理后产生的各类信息传递到供应链的各个节点企业,包括上岸量、仓储量和交易价格(到岸价或离船价),将渔业捕捞者与政府、下游的消费者、金融机构等多个主体之间的信息进行有效统一。

     来源:中外管理杂志

    

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