要把收益搞好，只要这6招！（深度好文）
2016/5/24 钱生钱
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来源：斐哥的小板凳(ID：gh_7faaeb859631)
原标题：资产配置升值记(终章)
要把收益搞好，只要搞明白自己口味有多重就行了。
怎么把收益搞好呢？
每次我问客户这个问题，90%的答案都是：收益啊？越高越好啊!
然后我问他能承受多少风险？客户一般都摆摆手：保本是我的底线!
每次对话到这种地步，我内心都是挺崩溃的，恨不得摔杯为号，唤出帐下五百刀斧手，让他就地再回答一遍!
没有雨露均沾的本事，总想着三千佳丽的艳福，您老就真不怕精尽人亡么!
人们对自己和别人收益有这么多敏感、失落、不满、痛恨、咒骂的原因，我觉得王小波老师总结的很好：
人的一切痛苦，本质上都是对自己无能的愤怒。
就是有色心，没色胆呗!
所以在说怎么获取收益之前，你得翻译翻译到底什么叫好的收益。
然而，这并没有一个统一的标准……唯一的标准就是你自己满意。
那什么样的收益你会满意呢？
这个问题就像问你喜欢什么样的姑娘一样，环肥燕瘦，鬼知道你喜欢那种…
(骚年，挑花眼了吧~)
你要把你的标准告诉媒婆，人家才能帮你牵线不是？
有什么要求就说嘛!自由恋爱，你情我愿，又不是逼婚。
最怕的就是天天说我的标准是猿粪……
对收益也一样啊，想要多少收益就说嘛!绑匪劫个人质还知道开个价呢，你见过哪个绑匪的台词是：拿钱换你儿子，钱越多越好？
这种智商应该都被绑匪绑起来。
想明白了，咱们开始练功。
收益大法第一招：认识你自己!
也就是给自己定个收益目标，不管多少，能不能先给个数!能不能!
金融民工也很苦逼的，特别是理财战线上的同志，他们是学过点金融，但没学过看相和算卦啊，你不说，他们真的很难猜的。
收益大法第二招：调整你自己!
行!让我报标准，我可就报啦：大长腿、C罩杯、身高一米七、体重不过百、黎明即起洒扫庭除，拱让节俭孝敬爹娘……
这位仁兄，好消息还是有的!你要的姑娘找到了，人家传话回来：她的梦中情人必须要貌若潘安，才比子健，时时专一，处处浪漫，存款千万，要是美元。
唉，先别着急说人家怎么这么现实，咱能不能先自己照照镜子？
董永遇到七仙女只是一个神话，美女和野兽也只是一个动画片，都醒醒吧。
三岛由纪夫老师说过：
你们看见玫瑰，就说美丽，看见毒蛇，就说恶心，你们不知道，在这个世界，玫瑰和毒蛇本是亲密的朋友，到了夜晚他们互相转化，毒蛇面颊鲜红，玫瑰鳞片闪闪。
想要美女就要忍受现实；
想要玫瑰就要忍受毒蛇；
想要收益就要忍受波动。
或者反过来理解也行，有多大能耐就玩多大花样，有多少风险承受能力就定多少收益目标。
根据过去十年的数据测算，一般来说，收益和风险的对照参考如下：
很多人就说了，可是…我也不知道自己有多大能耐啊!
一般银行都有评估风险承受能力的调查问卷，每道题想好再回答，就能得出结果。
咱们按照实际情况找对象，才能长久，您说是不是？
收益大法第三招：坚持你自己!
其实，如果定了目标，给一个方案是很简单的。
但难就难在“这山望着那山高”。
呐，理财呢，最重要的是开心!但你偏要理一个气血攻心，何必呢!
比如，你根据自己的风险承受能力，定了年化15%的收益目标，然后我给你一个实现方案：45%股票资产+50%债券资产+5%黄金。按照历史数据回测，基本上可以实现目标。(当然，历史数据不能代表未来，但有测算依据总好过拍大腿吧。)
可是，2015年，牛市来了，隔壁老王一个礼拜就赚了15%，天天在你跟前晒涨停。一天两天你能忍，听他晒完还能深吸一口气，念声阿弥陀佛，但谁经得住天天这么挑逗？
潘金莲只露了一次面，西门庆就把持不住了……
所以，你一定很快就会忘了当初15%的目标，也忘了玫瑰后的毒蛇和潘金莲后的武松。
加仓的股票的速度特么比西门庆脱衣服的速度还快!
待到追悔莫及之际，想起曾经那个天真烂漫的、带着青柠檬般芬芳的15%，才感慨平平淡淡才是真……
贱不贱!
黑社会都懂的道理你也该懂：
虽然不喜欢鸡汤，但有句话放在这里还挺合适的：不忘初心，方得始终。唉，难呐!
收益大法第四招：不等时机，等时间!
资产配置，有一个很重要的前提就是择时无效。
还记得我们一开始提到的马科维兹吗？对，就是那个资产配置的祖师爷。老人家说了，你的收益中，90%是由资产配置决定的，择时的因素只占了不到2%的比重。
我觉得马老爷子说择时占2%的比重，那还是给择时面子。对于一般人来说，择时其实是一个猪一样的队友，不做负贡献就不错了!
关于“买了不涨”、“一卖就涨”、“二则一必选错”之类的心路历程，呵呵，大家的戏份应该都挺丰富的吧。
为什么会有这样的魔咒呢？
过去11年，2688个交易日，如果从第一年持有上证指数，11年后，100块变成272块，收益率172%。
但如果你错过涨幅最多的前100个交易日……100块只有4块，收益率-96%。
其实收益多少和什么时候入场关系还真不大，和你的投资时间倒是挺般配的。
如果你想的是一倍两倍的收益，那你的格局就不能是一年两年。时间总是很奇妙的一样东西，它能让酒越陈越香，让收益越陈越厚。
收益大法第五招：赚钱!请赌上配置的名义!
只有一种资产的投资，就像只有男人的世界，即无聊又容易绝种。
我觉得这个道理想的最明白的还是上帝，他老人家居然能想到用亚当的肋骨换一个女人!真不愧是上帝!
从此亚当和夏娃开始没羞没臊的走在伊甸园里，男人不再无聊，人类得以繁衍，一根肋骨换了一个世界。
你看，这就是配置的力量!
只有配置才能让你的收益繁衍后代。
当然，好不好是比较出来的，我们比较一下“只投A股”和“50%A股+50%债券”的区别：
你看，一个简单的配置就能使你的投资组合有明显的改善!
那还能不能再优化一下投资组合呢？来试试看把A股的一半换成美国股票的效果：
结果好像不如前一个？看一下具体的数据：
虽然增加了境外配置后收益略逊一点，但稍微有点头脑的都应该都会选这一个吧，年化收益只少了1%，但风险却大大降低了。
攻击力只减少了1，防御力就增加了10，这特么简直和上帝拿肋骨换女人一样明智吧!
有没有觉得这个过程就像煲一道汤，每多加入一些合适的调料，汤的味道就会变得更宜人。
理大财，若煲小汤。
收益大法第六招：奥义·再平衡之术!
你们有没有发现一个魔咒：就是……房间不收拾会变乱!
同样的魔咒还有：耳机不整理就会打结、不去理发店人就会变丑、还有电脑不重装系统就会变慢……总之，这么一想，你会发现你有很多事，你不得不定期、重复的做。
你的投资组合当然也要定期整理。因为前面说了，资产配置就是为了降低收益的风险和波动，提供稳定的收益，虽说配置比不配置好，但定期打理会让你好上加好。就像有两个菜园子，一个撒种后就啥也不管了，一个定期浇水施肥除草，你说最后谁的收成好？
比如，你一开始有100万，设定股票和债券各50%的比例，然后股票蹭蹭蹭往上涨，一不小心就涨了100%!
看看账户情况：假如债券赚8%，那你现在资产变成了50*(1+1)+50*(1+0.08)=154万。
开心吗？
废话，谁赚钱了不开心啊!
可你在仔细看看账户情况：股票资产是100万，债券资产是54万，现在股票和债券在你的组合中的占比从50%和50%变成了65%和35%。
如果一年后股票跌30%，债券涨8%，那你的资产就变成了128万，回撤16%(还记得“回撤”的意思吧…)
但如果当时重新把配置比例调整到50%和50%，就是把154万重新平均分到股票和债券上，遇到相同的情况，资产会变成137万，回撤11%。
有人说你这么算不公平，万一股市继续涨呢!
那还用说吗，当然是不调整的好啊，你要是把债券都换成股票还更好呢!
问题是，涨和跌，哪个对你来说比较重要？还有，这又回到了择时到底有没有用的问题上了。
还记得咱们第一篇说的吗？要赚钱，先得不亏钱或是少亏钱。
事实胜于雄辩，先对比一下调整和不调整的区别：
数据就更鲜亮了，是不是觉得还有点晃眼？
幸福是比较出来的，2015年，不少券商都有自己的投资策略，拉出来一看都快哭了!居然最大回撤动不动就四、五十不说，有的夏普比率居然是负的，尼玛还真有在青藏高原上自爆的恐怖份子!
(隔壁老王已哭晕在证券公司…听句劝：没事别自己炒股…)
那什么时候调整呢？
基于不择时的前提，一般建议定期调整，比如每个季度调整一次，不用理会再平衡时的市场情况。
勤快点，总是好的。
如果能练好上面这六招，特别是前三招，收益再做不好，你来找我!
正值经济下行、美元加息、日本负利率和大宗商品寒冬的时节，如果一定要说择时，难道底部配置有什么不好吗？
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