牛熊日报（6.12）：外围市场发生重大金融动荡，A股能否独善其身？
2016/6/12 金工场金融观察室
周三复盘
节前一天两市双双低开，随后一路杀跌，午后在题材股带领下探底回升，跌幅收窄，次新股全线回调。从结构看，大盘在2900点支撑较强，短线风险不高，对于前期超跌品种，可以寻求补涨机会。
截至收盘，沪指下跌0.3%报2926点，深成指下跌0.3%报10316点，创业板下跌0.46%报2186点。盘面上看，卫星导航、汽车电子、锂电、军工等板块涨幅居前。稀土永磁、猪肉、次新股、白酒等板块跌幅居前。沪股通净流入逾2亿。
市场观点
乐观派
英大证券李大霄：整个RQFII的额度原来就有5000度亿，现在一下子增加了2500亿给美国，这个数额非常大，是重大利好，只不过市场对这个利好还没有充分地认识，持好股过节无疑是明智的选择。
欧阳：当前市场并不存在太大的做空动能，这里的跳水杀跌还是主力震仓洗盘的阴谋而已，对此我们的操作观点还是继续以持股过节为主，节后大盘将上演变盘反攻行情。
理由一：技术调整十分充分。本周三个交易日刚好完成了技术面的调整，不论是15分钟还是30分钟的顶背离结构都已经被市场消化完毕，后市大周期并没有任何顶部结构形成，因此在短线技术调整完毕的情况下，节后市场有望重新回到上升趋势中。
理由二：短线回踩蓄势完毕。这三天的调整一方面回踩确认了2900点整数关口的支撑，回踩确认突破完毕；另一方面也测试了3000点上方的抛压，很明显市场并无太强的做空动能，一旦下周展开进攻行情的话，3000点突破指日可待。
理由三：节后资金回流利好大盘。本周行情比较纠结，还是收端午小长假影响，所以这几天的走势低迷实属正常，一旦节后资金重新回流市场，有望力挺A股向上突破走高。最重要的是拿下3000点整数关口之后，将进一步对场外观望资金形成吸引力，届时将会形成一个良性循环，大盘节后看涨预期十分强烈。
悲观派
民生银行：最近资本市场的消息比较多，所以A股也是在这个位置震荡了比较长的时间。中国央行在近期宣布，给予美国一个比较大的RQFII的额度，也即美国投资者未来可以用人民币直接投资国内的资本市场，绝大多数投资者还是会投资在债券市场，因此这个消息对于A股的影响可能只是心理层面的。
财经评论员皮海洲：建议大家还是以空仓或者轻仓为主，毕竟世人关注的欧洲杯6月10号就要拉开战幕。从历史来看，欧洲杯魔咒还是客观存在。从最近几届欧洲杯来看，欧洲杯期间A股市场都以下跌为主基调。端午节过后，A股将要面临是否纳入MSCI指数的裁决，不纳入当然是下跌，即便纳入也是利好兑现。
范德依彪：端午节后成为敏感时间，消息面上，美联储6月14-15日议息会议，公布重大事项；6月15日msci宣布最终结果的时间；市场对于深港通落地时点的预期尚有不确定性，倾向于认为三季度才可能正式宣布。市场走势上，60日均线的重要意义，他实际上一个偏中期的市场趋势的衡量指标。市场围绕60日均线，整整一周，缩量整理。一旦选择方向，就会确立，一个偏中期的行情。市场消息面和客观走势，似乎都在等待什么。
关于加入MSCI指数的分析
范德依彪：
1，现在市场的走势，是不是已经反应了msci能够成功的预期？如果已经反应，那即使兑现，也是利好出尽，如果不兑现，那更麻烦。
如上面的大盘指数，其实大盘就是上周一根大阳线涨了3%罢了。难道msci就值3%。如果只值3%，我们又何必关注？
2，如果市场没有反应他能够纳入的预期，即使没纳入，市场未必下跌很多。而一旦纳入，则是超预期。
3，从昨天开始，各种谣言漫天，市场给我们什么信号呢？
市场大跌了吗？
“新兴市场教父”麦朴思：A股今年纳入MSCI新兴市场指数的可能性要高于去年，但初步所占权重预计不会超过1%，同时A股纳入MSCI指数这个信息很大程度上已经在市场上反映出来，因此不会造成太大影响。
戴斌：对于A股纳入MSCI恐再次落空主要是因为“目前我们的A股还有郭嘉队这个主体”，而且郭嘉队对市场的把控程度还是比较大的，所以，在股市市场化的路子上面，我们还有一段很长的路子要继续走。西方国家，其实也会存在“政府对股市的把控”，只是这些所谓的MSCI这一类东东，用的标准都是西方人定的标准，西方发达国家是“间接把控”(即郭嘉藏在背后)。
所以，没办法，游戏规则不是我们中国人定的，所以，国外这些组织给你设置各种各样的“限制条件”，你达不到他们自己设定的游戏规则条件，就不让你进来玩，没办法，谁叫我们的金融事业起步太晚呢？所以，我希望大家保持一颗平常心，好好等待我们国内A股监管体系的进一步完善。
不过，我这里提醒一下，当初主力多头在拉大盘时，把“加入MSCI”的预期当做重大利好来炒作，本身就思路错误，其实外资要买股票，港股那边的中资企业股票，其实估值更合理更便宜(很多国企股在香港是很便宜的估值)，而且有些在香港上市的公司其质地可能更好(比如腾讯这种好企业)，所以，外资真的看好中国经济的未来，直接买港股里面的“中资企业股票”就可以，何必搞那么复杂？
热点焦距
时隔四个月离岸人民币再度跌破6.60
本周，在岸人民币和离岸人民币价“分道扬镳”。在周一央行下调了人民币中间价后，离岸人民币本周持续走弱。而周四起，在岸人民币因端午节休市。
截至周五收盘，美元/离岸人民币时隔四个月再度跌破6.6大关，至6.6044，美元/在岸人民币周三收盘于6.5624。
下图白线显示，在岸人民币(黄线)于周四休市后，离岸人民币(白线)持续走弱。
高盛首席外汇策略师Robin Brooks：我们对人民币转向彻底负面，资本外流的风险可能导致人民币加速贬值，这将对全球市场造成溢出效应，导致去年8月和今年1月类似的动荡，进而影响到美联储年中加息的进程。
下图显示，近期人民币兑美元中间价达到一个月以来低位(左图：黑线)，在去年8月和1月人民币出现大幅贬值的时候，也有类似情况(右图：黑线)。
全球央行憋不住大放水
俄罗斯央行降息0.5%，将关键利率从11%下调到了10.5%。
韩国央行也突然启动降息，下调基准利率0.25,1.25%的基准利率已经创下了历史新低。
新西兰央行虽然表示维持当前利率不变，但也表示随时准备放水。
欧洲央行正在担心英国退欧公投，未来不排除将准备投入大量的流动性来紧急应对英国可能的退欧。
中国央行先后向市场注入了2000多亿MLF贷款，加上其它流动性的注入，数量上相当于下调了一次存款准备金率。
日本，即使已经是负利率了，但还是表示，随时可能启动新一轮的量化宽松，而且规模加大，听起来真像一颗定时炸弹。
点评：有分析称，目前经济低迷是全球性的现象，为了振兴经济，各国央行都按捺不住内心的狂野，一直在给经济灌水，流通的钱一直都在增加，但这些钱又都不愿去实体经济，所以会在金融市场到处寻找机会，导致金融资产价格出现新的波动，大家都在寻找相对高收益的资产，如同缘木求鱼一样，因此跌多了的随时会涨，涨多了的也随时会跌。
但由于市场上的钱多了，容易引发货币贬值和通胀，虽然金融资产价格总体依然趋于上涨，但价格的上涨或许代表的是潜在回报率的下降。甚至有专家预言，最终所有高收益的资产都会被消灭。(金融行业网)
“外资抄底A股”真相大调查：四大方面存明显数据疏漏
证券时报数据宝实验室对此进行了调查，发现这几个方面都存在明显的数据疏漏：一、沪股通持续净流入是好现象，但力度构不成“抄底”；只谈净额不谈总量也不谈占比，夸大了影响；二、撇开港股通只谈沪股通，导致对沪港通整体判断有失偏颇；三、QFII抄底的数据是谬传；四、海外有关投资基金的数据也只取多方的数据、忽略做空的数据。调查结果是：没有数据支撑“外资抄底A股”之说。
相反，拿沪股通本次资金持续净流入的起点5月16日至今来计算，沪港通的总流向是流向港股比流向A股多，南向占上风。(证券时报)
“突生变数”!A股纳入MSCI恐再次落空？
据《明报》报道，MSCI将于本月15日公布是否纳入A股，知情人士透露，宣布结果当日不会举行记者会，只设全球电话会议。
距离6月15日愈来愈近之时，却突然传来一个如此利空的消息，这无形中令市场预期A股纳入MSCI恐再次落空，此前，A股冲关MSCI已两次落败。(FX168财经报社)
国际油价接近最佳区间国内成品油将迎四连涨
美联储主席耶伦周一确认，在围绕经济前景新的不确定性消除以前不会上调短期利率。这打压美元汇率，但也给了原油多头希望。美元走弱提高了以美元计价的石油投资吸引力。在上述时间段，纽约及伦敦两地近月原油期货价格分别上扬0.48%及0.51%。其中，NYMEX油价报每桶49.93美元，接近50美元的重要关口。(上海证券报)
证监会：及时准确发布有关政策措施稳定市场预期
证监会6月8日发布2016年政务公开工作要点称，推进监管政策公开，围绕发展多层次股权市场、规范发展债券市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、引导私募基金行业健康发展、扩大资本市场双向开放、防范和化解金融风险等重点工作，及时准确发布有关政策措施，回应社会关切，稳定市场预期。(证券时报网)
海外市场
截至周五收盘，道琼斯工业平均指数跌幅为0.67%。标准普尔500种股票指数跌幅为0.92%。纳斯达克综合指数跌幅为1.29%。
截至收盘，香港恒生指数跌1.2%，日经225指数跌0.40%。韩国综合指数跌0.32%。
美国国债收益率创三年新低，全球债市上涨。美国10年期国债收益率跌至2013年以来最低水平。因全球债券收益率跌至历史低点，促使投资者买入美国国债寻求更高回报。
http://www.duyihua.cn
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