中国PE市场月度报告（2016年4月）
2016/4/29 找塑料视点
找塑料网观点
1. 下月PE市场预测
根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，5月份PE市场利好因素偏少，估计难以走出单边上涨行情，维持宽幅震荡行情的可能性较大。
5月份仍是PE下游传统需求淡季，前期石化检修装置陆续开车，并且煤制烯烃高压新扩装置计划投产，以及塑料期货5月份交割货源将会流入市场。由于基本面表现不佳，国际原油以及线性期货突破各自上方压力位的阻力较大，难以刺激市场做多热情。并且5月份石化新增检修装置不多，难为石化涨价提供利好支撑，对市场成本利好支撑有限，抑制PE市场涨势。
2. 下月关注热点
神华新疆25万吨/年LDPE装置计划5月份投产。
宁夏宝丰全密度装置及上海石化LDPE装置检修情况。
中韩石化、神华包头等企业检修装置开车情况。
本月回顾
1. 概述
4月份PE市场成交指数较3月份下滑明显。虽然国际油价震荡上涨，但是进入4月份，PE下游需求明显转弱，而前期茂名石化等检修装置陆续开车，并且中煤蒙大30万吨/年的LLDPE装置投产，供需面利好支撑减弱，以及中石油及中石化连续下调出厂价，多重利空打压PE市场成交指数下跌。
图1 找塑料网成交指数(国内PE市场)走势
2. 找塑料网成交数据分析
据找塑料网成交数据显示(见表1)，4月份下游需求转淡，而前期检修装置陆续开车，并且又有煤制烯烃新扩装置投产，PE社会库存上升，以及石化连续下调出厂价，打压PE市场成交价格震荡下滑。4月底PE市场各品种成交价较3月底下滑150-950元/吨。
(点击表格可放大)
3. 国内美金盘市场
4月份PE美金市场出现了先涨后跌的行情，月初市场延续3月小幅探涨行情，但到中旬开始随着外商企业对中国市场开始下调报价，PE美金市场报价开始下滑。分品种看，HDPE市场膜料、注塑中下旬跌势明显，HDPE膜料市场成交价格在1090-1140美元/吨。注塑市场被中东非主流牌号低位打压，加上前期涨幅较大，高价货源回落明显，中空市场供应有限，报价稀疏，相对抗跌。中旬LDPE/LLDPE市场跌幅放大，买家对5-6月份市场行情有所担忧，中下旬后接货并不积极，线性大幅回调，月底中东供应商对中国市场暂无过多货源销售，市场维稳整理为主。
5月份PE美金市场多空消息不断，市场趋势不明朗，维持震荡盘整行情为主。关注国内原油和期货及人民币市场走势。
(点击表格可放大)
4. 亚洲PE市场
据找塑料网数据统计(见图2)，选取远东市场LLDPE价格为代表反映亚洲PE市场走势。4月分远东LLDPE市场报价震荡下跌。一方面部分检修装置开车，供应增加预期升温；另一方面，市场需求转淡，打压4月份远东LLDPE市场报价下跌75美元/吨。
图2 远东LLDPE市场价格走势图
供应量分析
1. 本月PE估算产量
据找塑料网估算， 4月份因装置检修而减少产量8万吨左右，4月份国内PE石化产量较3月份有所下降。5月份石化新增检修装置不多，产量损失较少，估计石化产量较4月份会有所上升。
图3 国内PE估算产量变化图
2. 装置检修及扩能
(点击表格可放大)
3. 社会库存
据找塑料网数据统计(见图4)，4月份石化装置检修较多，中石化库存压力不大，中石油库存略有上升。不过4月份下游需求转弱，特别是农膜需求旺季结束，下游厂家装置开工率下滑，导致4月份PE社会库存依旧维持高位。5月份石化新增检修装置不多，而且石化检修装置将陆续开车，而下游需求无明显利好改善，预计PE社会库存将会高于4月份。
图4 国内PE社会库存变化图
4. 国内PE装置开工率
据找塑料网了解(见图5)，因部分石化装置停车检修，导致4月份国内PE生产企业装置开工率小幅下滑。5月份石化新增检修装置不多，估计石化装置开工率较4月份有所上升。
图5 国内PE装置开工率变化图
需求分析
据找塑料网了解(见图6)，进入4月份，PE下游传统需求旺季结束，下游厂家装置开工率较3月份下滑10-20%。主要集中在农用薄膜、注塑制品方面。4月份农膜需求进入淡季，多数下游厂家需求转淡，装置开工率降至2-4成；注塑制品方面，由于原料价位偏高，部分工厂降低负荷弱化原料需求，装置开工率下降至5-6成。其他下游制品装置开工率变化不大。塑料薄膜厂家装置开工率在6成左右，管材厂家开工率在6-7成，中空容器制品厂家开工率在6成左右。
图6 国内PE下游工厂平均开工率变化图
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