PE市场交易周报 20160514-0520
2016/5/21 找塑料视点

    

     找塑料网观点

     1. 下周PE市场预测

     根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，上半周利好因素偏少，PE市场高端报价仍有下滑风险。下半周PE出厂价可能调涨，将会刺激PE市场反弹，但是供需面表现不佳，抑制市场反弹空间。

     国际原油及线性期货横盘整理，难以刺激市场炒作热情，上半周随着部分检修装置陆续开车，以及塑料期货1605合约交割货源流入市场，找塑料网预计上半周PE市场报价仍有回调风险。下半周市场利空逐步释放，以及临近月底，PE出厂价可能调涨，支撑PE市场报价止跌反弹。

     2. 下周关注热点

     塑料期货1605合约有1万吨左右的交割货源流入市场；

     抚顺石化等检修装置开车情况；

     中石油及中石化出厂价调整情况。

     本周回顾

     1. 概述

     本周国内PE市场成交指数呈现震荡下滑走势。下游需求跟进缓慢，以及石化新增检修装置有限，供需基本面表现不佳，倒逼中石油及中石化出厂价下调，对市场成本利好支撑减弱。打压本周PE市场成交指数较上周下跌18个点。

     图1 找塑料网成交指数(国内PE市场)走势

    

     2. 找塑料网成交数据分析

     据找塑料网成交数据显示(见表1)，线性期货维持震荡偏弱行情，市场炒作热情不高，难以刺激中间贸易商投机积极性，下游厂家刚需无明显利好改善，特别是中石化及中石油连续下调出厂价，对市场成本利好支撑减弱，打压本周PE市场成交价格较上周下滑50-150元/吨。

    

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     3. 国内美金盘市场

     本周PE美金市场报价继续稳中有跌。亚洲乙烯市场弱势盘稳对美金市场成本利好支撑不足，以及国产料市场维持下跌行情，难以提振美金市场心态，打压PE美金市场部分品种报价下滑。缺乏利好消息预期，市场炒作热情降温，预计下周PE美金市场维持震荡偏弱行情。

    

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     4. 亚洲PE市场

     选取远东市场LLDPE价格为代表反映亚洲PE市场走势。本周亚洲线性市场季节性需求不足，在中国、印度市场，需求较前期大幅减少，成本支撑减弱，打压市场价格下跌20-30美元/吨。CFR远东报1120-1135美元/吨，CFR东南亚报1130-1135美元/吨，CFR南亚报1150-1155美元/吨。

     图2 远东LLDPE市场价格走势图

    

     供应量分析

     1. 本周PE估算产量

     本周虽无新增检修装置，但是前期检修装置并未开车，国内PE估算产量较上周略有下滑。下周抚顺石化等检修装置陆续开车，估计PE估算产量较本周会有增加。

     图3 国内PE估算产量变化图

    

     2. 装置检修及扩能

    

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     3. 社会库存

     据找塑料网数据统计(见图4)，本周PE社会库存略有下滑。其中国内生产企业库存有所下降，主要集中在低压及线性品种，高压品种库存降幅有限。由于近期部分生产企业低压及线性装置停车检修，以及生产企业维持降价清库存政策，导致其库存有所下降。市场货源方面，由于下游厂家新增订单有限，贸易商对后市信心不足，投机积极性偏低，贸易商手中库存增幅有限，不过下周部分检修装置开车，以及塑料期货5月份交割货源流入市场，PE社会库存将会增加。

     图4 国内PE社会库存变化图

    

     4. 国内PE装置开工率

     据找塑料网了解(见图5)，由于前期检修装置开车不多，导致本周国内PE生产企业装置开工率较上周未有明显上涨。下周部分检修装置将陆续开车，而石化新增检修装置偏少，估计PE生产企业装置开工率较本周将会有所上升。

     图5 国内PE装置开工率变化图

    

     需求分析

     据找塑料网了解(见图6)，本周下游工厂需求无明显利好改善。供应面利空因素偏多，倒逼PE出厂价下调，打压PE市场行情下滑，下游厂家对后市信心不足，投机积极性偏低，维持按需采购为主。其中塑料薄膜行业大型企业开工率在7成左右，中小型企业开工率在6成左右。农膜厂家装置开工率维持在3-4成。注塑制品厂家装置开工率维持在5-6成。管材厂家开工率在7成左右，中空容器制品厂家开工率在5-6成。

     图6 国内PE下游工厂平均开工率变化图

    

     利润分析

     1. 石化企业利润分析

     图7 国内PE石化企业利润变化图

    

     2. 贸易商利润分析

     图8 PE贸易商利润分析图

    

     塑料期货市场

     本周塑料期货1609合约维持震荡偏弱行情，运行区间较上周下滑50-100元/吨，持仓量较上周有所增加，成交量较上周有所下降。虽然近期期货存在技术性反弹需求，但是多空双方分歧依旧明显，并且现货供应面及成本面利好支撑有限，抑制期货市场反弹空间。预计下周塑料期货1609合约维持震荡偏弱行情。建议在7800-8200元/吨区间内逢高沽空。

     PE出厂价格

    

     上游市场

     1. 国际原油

     本周国际原油期货价格先涨后跌，周中油价一度再创年内新高。周初原本唱空的高盛转变态度看多，而加拿大森林大火继续影响当地原油供应，加之美国原油库存下降，纽约国际油价继续走高，一度逼近50美元/桶大关，创年内新高。不过随着美联储加息预期增强，美元明显反弹，对油价形成压制，油价上冲50美元/桶无果后回落。

     图9 国际原油期货价格走势图

    

     2. 乙烯、聚乙烯价格差分析

     本周亚洲乙烯市场价格盘稳为主。CFR东北亚收于1179-1181美元/吨，CFR东南亚收于1139-1141美元/吨。下游需求前景不够明朗，而现货乙烯供应依旧紧张，市场整体成交气氛僵持。

     图10 CFR远东LLDPE-CFR东北亚乙烯

    

    

    

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